• 28 MAR 19
    • 0
    Actis AM se protège contre des mouvements de hausse sur la partie longue de la courbe des taux

    Actis AM se protège contre des mouvements de hausse sur la partie longue de la courbe des taux

    Zonebourse du 27/3/2019

    Actis AM se protège contre des mouvements de hausse sur la partie longue de la courbe des taux

    L’écart de rendement entre le CAC et le Bund est au plus haut à 3,35% mais le rendement de l’indice CAC40 rejoint sa moyenne normative alors que le rendement (yield) du 10 ans allemand en est très éloigné à 0,15%, observe Actis AM dans sa lettre mensuelle. La situation sur le souverain allemand profite de son statut de valeur refuge, d’un environnement non inflationniste, d’une croissance économique en Europe qui reste timorée et par voie de conséquence des taux directeurs durablement bas.

    Dans ce contexte, bien que cette configuration de taux bas, semble faite pour durer, le taux cible prenant en compte croissance & inflation devrait être bien plus élevé, estime le gérant.

    Selon lui, c’est d’autant plus vrai avec une BCE moins interventionniste depuis le début d’année. Fort de ce constat, des couvertures tactiques amène Actis AM à protéger le portefeuille contre des mouvements de hausse sur la partie longue de la courbe.

    Côté actions, le gérant reste toujours confortable sur une sélection restreinte de belles valeurs de croissance offrant du rendement.

    Leave a reply →