Alterna Plus – ISIN : FR0010466128

Coup de projecteur sur notre fonds Alterna Plus – Absolute Return Low Vol, auréolé de son 8ème award cette année (sur les 9 awards reçus par Actis AM depuis 9 ans).

Alterna Plus progresse de +3,22% depuis le 1er janvier pour un indice de référence à +4,08%.

Alterna Plus confirme son état de forme en ce début d’année avec un bon mix du portefeuille. Au fur et à mesure, nous avons progressivement allégé du risque. Tout d’abord en réduisant la voilure sur notre exposition actions à 12,54%, puis en la repondérant à 15,96% contre 23,17% en fin d’année 2020.

Sur la partie obligataire, nous avons participé à l’émission de la Safran 0,75% échéance 2031 pour nous permettre d’alléger notre position sur l’obligation convertible et ainsi procéder à un arbitrage opportuniste en réduisant encore du risque. Par ailleurs, nous avons également participé à l’émission Vilmorin 1,375% échéance 2028 offrant 1,53%.

Enfin, un léger renforcement opportuniste sur l’obligation perpétuelle Axa (Legacy tier one) a été réalisée à la mi-mars.

Le mot du gérant, David Letellier :« Quid du trimestre à venir… Si les éléments factuels du premier trimestre comme les politiques accommodantes, les relances budgétaires et les liquidités seront encore présents pour longtemps, il nous semble opportun de préserver la performance du fonds tout en gardant certains moteurs allumés et n’ayant pas complètement joué leur rôle de contre-poids à l’image de notre exposition sur la dette émergente, sur l’or ou nos vieilles obligations perpétuelles (Legacy tier one), dont la règlementation poussera les banques et les assureurs à les rappeler puisqu’elles ne pourront plus rentrer dans le capital règlementaire à horizon 2023 pour les banques et 2025 pour les assureurs. »

Le Meilleur couple Rendement/Risque :

L’univers Euro Credit :

Le cœur de la stratégie

Coups d’opportunité :

Subordonnées, Convertibles, Actions, Devises, Haut Rendement…

Données au 10/6/2021