Lettre trimestrielle ACTIS – janvier 2018
Outre les risques géopolitiques, les marchés devraient affronter en 2018 le resserrement progressif des politiques monétaires, l’inquiétude des investisseurs quant à la valorisation de certains segments de la cote et la difficulté à maintenir encore longtemps un niveau de croissance de l’économie sensiblement supérieur à son potentiel. La difficulté croissante de beaucoup d’entreprises pour trouver du personnel compétent est un signal d’alerte. Cependant, à horizon prévisible, les marchés d’actions paraissent plus attractifs que les marchés de taux, notamment au Japon et dans la zone euro.
Nous tablons sur un aplatissement des courbes européennes avec comme « ventre mou » la zone 5 ans
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